— 12% годовых на дивидендах у крупнейшего банка страны. Неплохо. И половина государству
— Вжух, и похерели депозитарный бизнес. Толково
— Топы Мосбиржи про падение фонды. И в чём они не правы?
— Самозанятые. Сколько нас?
Денежная масса. Что нового? Май 2026. Связь с капитализацией фондового рынка
Время от времени у себя на проектах Sponsr и Boosty я публикую информацию об изменениях в денежных агрегатах. Это те самые буковки с цифирками: М0, М1, М2.
Даю пояснения, показываю красивые графики. В общем, всё, чтобы бы понимать и быть в курсе.
Денежная масса важна. Ибо влияет на инфляцию. Но сам по себе рост денежной массы – это история не обязательно плохая. Она нормальная. Если движение совпадает с движением ВВП. Вот это я и рассматриваю в эссе по теме.
Сегодня добавил еще интересную фишечку – капитализация фондового рынка и взаимоотношения с М2. Взрывная ситуация складывается, я вам доложу.
***
ГОСА Сбера утвердило выплату рекордных в истории банка дивидендов
На вознаграждение банк направит 50% чистой прибыли по МСФО за прошлый год, или 850,17 млрд руб. В пересчётё на акцию получается 37,64%
В прошлом году дивиденды составили 34,84 рубля.
При текущей цене акции в 312 рублей, дивидендная доходность составит 12%. Что, согласитесь, благостно.
Банки, как известно, нещадно наживаются на родном государстве. Поэтому чуть больше половины всей рекордной выплаты пойдет государству.
***
Когда ты такой:
-второй по величине денежный поток в структуре выручки от оказания услуг? Да и хер с ним!
С 1993 года на фондовом рынке. Как анекдот про мостостроителя, ага? Но стоило один раз с овцой?
Чпок, и нет у тебя больше лицензии на осуществление депозитарной деятельности. Ибо Банк России аннулировал её из-за нарушений антисанкционного регулирования.
ЦБ, в частности, выявил нарушения требований, установленных президентским указом N95 "О временном порядке исполнения обязательств перед некоторыми иностранными кредиторами", N138 "О дополнительных временных мерах экономического характера, связанных с обращением ценных бумаг", N840 "О временном порядке учета некоторых ценных бумаг".
Кроме того, компания неоднократно в течение года нарушала требования законодательства РФ о ценных бумагах и не исполняла предписания ЦБ.
ЦБ "многократно обращал внимание участников финансового рынка на необходимость соблюдения норм антисанкционного регулирования", говорится в ответе регулятора на вопросы "Интерфакса". "Алор+" на протяжении длительного периода неоднократно проводил операции в нарушение положений указов президента о порядке проведения операций и выплат доходов по ценным бумагам, заявил ЦБ.
"Кроме того, были установлены факты неоднократного внесения депозитарием записей задним числом, что является нарушением требований к депозитарному учету", - отмечает регулятор.
Нормально так ребята поработали. Велик был соблазн счета «С» покрутить.
И вроде как с брокерской лицензией всё норм. А аннулирование депозитарской лицензии не равно потерям клиентами своих активов. Им даётся полгода на перевод. Но кто ж теперь туда на брокерское-то пойдет? Лично я бы аккуратно распрощался. Не потому что они там что-то мутили. Просто как-то нагло мутили. Вдруг и брокерская по одному месту пойдет.
В общем не за то отец бил, что воровал, а за то, что попадался.
Просто пословица. Не стоит понимать буквально.
***
Председатель набсовета «Мосбиржи» Сергей Швецов на линии:
Я не склонен думать, что динамика российского фондового рынка обусловлена нелегальной продажей заблокированных активов, принадлежащих нерезидентам. У нас достаточно объективных факторов, чтобы динамика была такая, какая она есть
Дешевеющие акции не привлекают внимание рациональных инвесторов, институциональных инвесторов, прежде всего, которые могут оценить именно, что акции дешевые. И акции торгуются неквалифицированными инвесторами и небольшой частью квалифицированных инвесторов, которые не в состоянии сбалансировать спрос и предложение
Рынку нужны позитивные новости, рынку нужен экономический рост, рынку нужно снижение реальной процентной ставки, чтобы облигации не составляли конкуренцию серьезную акциям, и рынку нужен возврат доверия. Без этих четырех элементов каких-то существенных изменений на рынке акций я не вижу
Ну что можно сказать? В целом да. Появившиеся рассказы про всякие нелегальные продажи нерезами – занимательно, конечно. Но. Что мешало им это делать раньше? Да, в общем-то, и делали разными путями. Вон кто-то и лицензии лишился. Но это не то. Не те объёмы. Всё гораздо проще. За последнее время индекс Мосбиржи пробил два уровня недавних локальных минимумов. У людей там тупо стоят стопы. В системе ли биржи, в голове ли – неважно. Людям больно, люди начинают продавать, что толкает цену еще ниже.
И таки да. Облигации продолжают быть интересны.
Как говорил в своё время дедушка Баффетт, падение рынка нас не волнует, это лишь возможность увеличить свои доли в прекрасных компаниях с прекрасным управлением по хорошим ценам.
***
Аналитический портал ФНС России сообщает нам, что в мае 2026 в родной стране было 16 634 308 самозанятых граждан. Отмечу, количество их постоянно растёт. Кто-то уходит, кто-то приходит, но приходит больше.
Сообщается, что майская выручка составила 266 737 005 730 ₽. Заплачено 11 767 190 109 ₽ налогов.
Средний чек по клиентам физикам – 789 рублей. По юрикам – 5397 ₽.
Самозанятость – благостно. Ибо удобно и недорого.
***
Динамика выпущенных на отечественном рынке долговых ценных бумаг, разделённых по секторам. Номинальная стоимость в млн рублей.
Ну с государством всё понятно. Финансирование добирают постоянно. А вот у других секторов динамика нестабильная. Резкое обращение к фондированию через долговые бумаги у нефинансовых организаций пошло с конца 2024 года. А вот «другие финансовые организации» начали проявлять активный интерес в середине 2022.
Кто же это такие? Другие нефинансовые? Сие есть подсектор S125 перечня организаций финансового сектора. Среди прочих сюда включаются включаются финансовые организации, осуществляющие нелицензируемые и нерегистрируемые виды финансовой деятельности в соответствии с законодательством Российской Федерации и другими регулирующими документами:
-
Ипотечные агенты
-
Специализированные финансовые общества
-
Специализированные общества проектного финансирования
-
Организации, осуществляющие инвестиционную деятельность в соответствии с Федеральным законом от 25.02.1999 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»
Ну и тут сразу вспоминаем секьюритизацию и ипотечные ценные бумаги. АИЖК, ДОМ.РФ. Ага? Вот на них и попёрло.
***
Я в МАХ: https://max.ru/marketscreen
Экономико-познавательный канал — MarketScreen
Трейдинг, анализ, графики, кривые — StockGamblers
Еще больше интересной и познавательной инфы я даю на своём платном проекте: Sponsr | Boosty
/////
Комментарии
Опечатка, речь о «других финансовых организациях»
Именно! Спасибо, поправил.
Однозначно на рынок влияет замаскированная распродажа нерезидентами. Иначе не получилось бы сбербанковской дивдоходности несколькими абзацами выше. При этом никто не отменяет как панических историй, которые как раз на руку выкупающим доли нерезидентов, так и совершенно уже традиционных свинских движений задним ходом типа ЮГК, например, которые офигеть как отбивают охоту быть
терпилойминоритарием.Причём падёж пошёл особенно бодро с первого рабочего дня после выступления Путина на питерском форуме. И думается чемоданы выносят не только нерезиденты...
Вчера еще Система лихо заложила половину Озона в ВТБ на нынешних вроде бы низах, чо-то будет явно.
Зато сработала моя как минимум двухлетняя инвестиционная идея с ГП ниже 100
жена не верила, даже когда по 105 он стал, и чуть купила, я потом так хохотался.
Они вероятно думают, что это дно и решили "его откупить", но как известно в таких случаях второе дно идёт в подарок. Индекс и 1700 его пунктов видятся неизбежными, а это ещё процентов 25 минус от сегодняшнего дна.
PS судя по всему аналитики у Системы решили, что дно на 3300 достигнуто. Парни, вы не туда смотрите - дно этой коррекции будет где-то на 2500 и это я ещё оптимист, потому что пессимист (во мне )) видит дно у Озона на 1000. Так что ВТБ у нас скоро станет владельцев двух пакетов двух крупнейших маркетов.
PPS Вообще у нас рынок последней волной валить начали с 9 марта, т.е. с момента как начались бомбёжки Ирана. Судя по последним заявлениям Фреддовича, то он активно давит рынок вниз и если сейчас через какой-нибудь киргизский оффшор к нам заводят 5-10 млрд долларов, то дальше их можно удвоить совершенно легко, т.к. рынок после коррекции на 1700 смотрит на 4000 с небольшим. Правда это будет последний рывок и далее будет что-то совершенно восхитительное в духе 1998го года, причём пойдёт где-то осенью синхронно с Доу.
Винни, я в 98 году был маленьким, потому спрошу: а есть предпосылки к 98 году?
есть
Естественно есть, власть-то у тех же.
Ну на 4000 он улетит только если мир наступит, а Зеля только во вкус вошел с дронами. И даже после мира, как-то многовато, рынок, имхо, сейчас качают десяток крупных игроков и все. Зачем им это, пенку снимать потом как?
Вот именно. Точнее он туда двинет если просто команду дадут на прекращение огня плюс Трамп твитнет, что это великий успех и он готов встретиться с обеими чтоб лично отменить санкции, что можно сделать хоть завтра. Сегодня например попадались новости, что Лукашенко к Путину на Валдай не с пустыми руками приехал, а с чем-то от Зеленского. Так что всё реально в нашем мире ревущих 2020х ))
Насчёт дронов, то тут мне видится примерно такое дело. Да у них есть успехи, но эти успехи они связаны больше с тем, что нашим надо кровь из носу взять Слав и Крам, чтоб закрыть гештальт. Для этого группировку на направлении усилили всем включая ПВО и дроны, ну а раз резерв не бесконечен, то где-то стало тонко. Тем самым за успехи под Константиновкой и Лиманом заплатили бензином, на что медийно давит противник. По сути обе стороны имеют успехи, но одни на земле в одном направлении, другие выиграли медийно. Кто на чём преимущество имеет, то там и давит если короче, но оба спешат, т.к. понимают свои слабости и что прочность у них может кончится в любой момент.
Насчёт крупных игроков, то всё относительно, т.к. всегда есть акула покрупнее и зайди на рынок 5-10 ядров зелени в оборот, то эти 10 "крупных" игроков внезапно осознают трудности бытия, тем более, что не факт ещё что на шортинг как раз не встали те кто скоро будет откупать. Пены у них будет хоть залейся ))
Сегодня задал вопрос ИИ Qwen, про разрыв стоимости на июнь 2026 между физическим золотом и серебром и стоимость фьючерсов без физической поставки. На этот вопрос был получен такой ответ: На основе актуальных данных за июнь 2026 года, ситуация с разрывом между физическими драгоценными металлами и фьючерсами действительно критическая:
Золото
В начале марта 2026 года фундаментальная цена золота (отражающая реальный физический рынок) достигла 6,750 за унцию**, в то время как рыночная цена фьючерсов составляла около **5,080 — разрыв более 1,600** или 32% [[50]]. К июню 2026 года фьючерсы на золото торговались в диапазоне **4,000-4,500 за унцию [[105]], [[114]], что указывает на дальнейшее углубление диспропорции.
Физические покупатели в Китае на Шанхайской золотой бирже платили премию 12-13% над западными спотовыми ценами просто чтобы получить доступ к металлу [[50]].
Серебро — беспрецедентный кризис
Ситуация с серебром ещё более драматична:
Исторический разрыв цен:
• На 1 января 2026 года физическое серебро в Японии и ОАЭ продавалось по 130 за унцию**, в то время как спот COMEX котировался по **72 — премия 80% [[60]]. Это крупнейшее разделение между бумажным и физическим рынком в истории драгоценных металлов.
• К апрелю 2026 года фьючерсы на Шанхайской бирже (SHFE) торговались по 84.59/oz** против COMEX **74.94/oz — устойчивый спред 12-13% [[95]].
Критический дефицит физических поставок:
• Покрытие зарегистрированного серебра на COMEX составляет всего 13.4% — на каждую унцию физического металла приходится 7.5 бумажных требований [[57]].
• В марте 2026 года запросы на физическую поставку поглотили 60.6% всех зарегистрированных запасов COMEX [[95]].
• В январе 2026 года (традиционно "не-месяц поставки") COMEX получил более 40 миллионов унций запросов на поставку — в 7 раз больше, чем в январе 2024 года [[127]].
Структурный дефицит:
• Silver Institute прогнозирует дефицит 46.3 миллиона унций в 2026 году — увеличение на 15% по сравнению с предыдущим годом [[90]].
• Это шестой последовательный год дефицита, с начала которого из надземных запасов изъято 762 миллиона унций [[57]].
• Ставки аренды серебра в Лондоне достигли 30% — максимум с эпизода братьев Хант в 1980 году [[58]].
Причины разрыва:
1. Экспортный контроль Китая: С 1 января 2026 года Китай ограничил экспорт серебра, контролируя 60-70% мирового рафинированного серебра [[60]].
2. Промышленный спрос: Солнечная энергетика, электромобили и электроника создают устойчивый спрос, превышающий добычу [[60]].
3. Бэквордация: Ситуация, когда спотовые цены превышают фьючерсные, сигнализирует о немедленной нехватке физического металла — покупатели готовы платить премию за металл "здесь и сейчас" [[118]].
К июню 2026 года разрыв между физическим
рынком и фьючерсами остаётся экстремальным
на днях прикупил акций сбера
раааадостно
>Как говорил в своё время дедушка Баффетт, падение рынка нас не волнует, это лишь возможность увеличить свои доли в прекрасных компаниях с прекрасным управлением по хорошим ценам.
Это да. Чем дешевле акции, тем выше дивдоходность. Тем приятнее эти акции покупать.